Les avantages et les inconvénients de la vente d'appels couverts sur les actions payantes. La vente d'appels couverts est une stratégie dans laquelle un investisseur vend un contrat d'option d'achat tout en possédant un nombre équivalent d'actions dans le stock sous-jacent. Il est considéré comme l'une des stratégies d'options les plus sûres sur le marché. En règle générale, il est effectué sur une période de courte durée, puisque les contrats d'option ont toujours une durée de vie limitée. Le prix d'exercice normal auquel les options d'achat sont vendues est normalement supérieur au prix actuel auquel le stock est négocié. Ainsi, si l'action de Pepsi se négocie à 70, ses actionnaires pourraient vendre un appel couvert à 75 grève. L'incitatif économique pour le vendeur pour écrire un appel couvert est qu'il recueille des options de primes, ce qui augmente son revenu du stock qu'il possède. Avec le passage du temps, la partie temps valeur de la prime d'options diminue généralement - un effet positif pour un investisseur avec une option à court terme. En plus de cela, l'actionnaire est toujours propriétaire du stock après avoir écrit un appel. Donc, ils continuent de collecter tous les dividendes payés tant que l'option n'est pas exercée Cette stratégie est plus rentable lorsque les stocks se négocient dans une gamme et, par conséquent, l'option d'achat expire sans valeur. Ainsi, un investisseur qui peut prédire correctement qu'un stock ne connaîtrait pas de fluctuations importantes des prix au cours d'une certaine période à l'avenir, pourrait obtenir des résultats extraordinaires au fil du temps. Les investisseurs sont également toujours libres d'acheter le rappel couvert du marché à tout moment s'ils changent d'avis sur la direction du cours de l'action. Même si les cours boursiers diminuent après qu'un appel couvert a été écrit, l'investisseur est encore meilleur, parce que leurs pertes sont plus petites en raison de la prime d'options recueillies. Si l'option expire sans valeur ou est vendu rentable et l'investisseur est toujours propriétaire du sous-jacent, ils peuvent générer plus de revenus en vendant plus d'appels couverts. Vendre des appels couverts semble attrayant au premier abord, parce que théoriquement on pourrait obtenir deux flux de revenus passifs d'un stock. Il ya cependant des risques avec cette stratégie, ce qui pourrait la rendre moins attrayante pour les investisseurs. Tout d'abord, si le cours de l'action dépasse le prix d'exercice auquel l'appel a été émis, il ne sera pas possible de participer à des gains à la hausse du stock, car ils sont tenus de le vendre à l'acheteur auquel l'option d'achat était Écrit en premier lieu. Le seul scénario dans lequel l'investisseur gardera le stock et la prime est lorsque le prix des actions n'augmente pas au-dessus de leur prix d'exercice. Cette stratégie semble inférieure car elle suppose que les investisseurs pourraient chronométrer le marché en pariant si oui ou non le stock serait au-dessous du prix de grève à l'expiration. Des études ont montré que les investisseurs sont assez mauvais à chronométrer les marchés, parce que la majorité semble toujours être la vente au bas et l'achat au sommet. La stratégie semble également inférieure, car en écrivant des appels couverts, les actionnaires limitent leur potentiel de hausse, tout en laissant leur chute ouverte. Vous vendez vos stocks en hausse et de garder vos perdants, tout en gagnant un certain revenu dans le processus, qui en réalité érode vos gains en capital. Les points faibles psychologiques de cette stratégie est que la plupart des investisseurs croient toujours que leurs stocks seraient en hausse au fil du temps, donc parier contre votre propre portefeuille en termes de vente d'appels couverts semble contre-intuitif. Il n'élimine pas non plus le risque de stock-propriété - si un stock diminue, les investisseurs vont encore subir des pertes, même si elles seraient un peu plus bas en raison de la prime reçue. Un autre négatif pour les propriétaires de stocks de dividendes qui vendent des appels couverts sur leurs exploitations, est qu'il ya toujours la possibilité que le titulaire d'appel pourrait vouloir capturer le dividende stock8217s. Dans ce cas, l'option doit être exercée un jour avant la date du dividende sous-jacent. C'est la seule façon pour le titulaire d'acheter des actions sous-jacentes et d'être admissible au dividende. Dans ce cas, vous ne recevrez peut-être pas de notification que l'option a été exercée jusqu'à la date ex-dividende elle-même. En conclusion, la vente d'appels couverts sur les stocks de dividendes pourrait théoriquement fournir un investisseur avec deux flux de revenus potentiels d'un stock si son prix n'augmente pas au-dessus de leur prix d'exercice 8211 options prime perçue et les dividendes reçus. Si le prix augmente, l'option d'achat sera exercée et l'investisseur devra vendre son stock à un prix prédéterminé. Ils ne seront pas en mesure de participer à la hausse des stocks, à moins qu'ils achètent leur stock de retour, à des niveaux plus élevés. En outre, la stratégie ne protège pas contre la baisse des prix du sous-jacent. Tout comme toute stratégie impliquant des valeurs mobilières il ya toujours la possibilité d'un énorme bénéfice si fait correctement, ou pour une perte énorme si elle est faite de façon incorrecte. Ainsi, un investisseur sera toujours mieux à long terme si elles ont pris ces stratégies avec un grain de sel et faire leur propre diligence avant de prendre toute action, ce qui pourrait avoir un impact sur leurs finances. Disclaimer Je ne suis pas un conseiller en placement agréé. Et je ne vous fournis pas de conseil en placement individuel sur ce site. Veuillez consulter un professionnel de l'investissement avant d'investir votre argent. Ce site est pour le divertissement et l'utilisation éducative seulement - toute opinion exprimée sur le site ici et ailleurs sur l'Internet n'est pas une forme de conseil en investissement qui vous est fournie. J'utilise l'information contenue dans mes articles, je crois être correcte au moment de les écrire sur mon site, qui peut être ou non exacte. Nous ne sommes pas responsables des pertes subies par une partie en raison des informations publiées sur ce blog. Les performances passées ne garantissent pas les performances futures. Sauf si vos placements sont assurés par la FDIC, ils peuvent diminuer leur valeur. En lisant ce site, vous acceptez que vous êtes seul responsable de prendre des décisions d'investissement en relation avec vos fonds. Questions ou commentaires Vous pouvez me contacter à dividendgrowthinvestor à gmail dot com. Writing Appels couverts sur les actions de dividendes Pour le même prix d'exercice. Les primes d'appel augmentent plus loin que vous allez. Pour la même expiration, les primes diminuent à mesure que le prix d'exercice augmente. Déterminer l'appel couvert approprié à écrire est donc un compromis entre l'expiration et le prix d'exercice. Dans ce cas, disons que nous décidons sur le prix d'exercice 52.50, puisque l'appel 50 est déjà légèrement dans le prix (ce qui augmente la probabilité que le stock peut être appelé avant l'expiration), tandis que les primes sur les 55 appels sont trop Faible pour justifier notre intérêt. Puisque nous écrivons des appels, le prix d'offre doit être considéré. En écrivant les appels de 52,50 Juin fournira prime de 0,21 (ou approximativement 2,7 annualisé), tandis que les appels du 17 Juillet chercher une prime de 0,34 (2,9 annualisé) et les appels du 21 août donner prime de 0,52 (3,2 annualisé). Prime annualisée () (prime d'option x 52 semaines x 100) cours des actions x semaines à expiration. Chaque contrat d'option d'achat comporte 100 actions comme sous-jacent. Supposons que vous achetiez 100 actions de Verizon au prix actuel de 50,03, et écrivez les appels d'août 52,50 sur ces actions. Quel serait votre retour si le stock s'élève au-dessus de 52,50 juste avant l'expiration des appels et est appelé Vous recevriez le prix de 52,50 pour le stock si elle est appelée et aurait également reçu un paiement de dividende de 0,55 le 1er août. Est donc: (0,55 dividende reçu 0,52 prime d'appel reçue 2,47) 50,03 7,1 en 17 semaines. Cela équivaut à un rendement annualisé de 21,6. 2.47 est la différence entre le prix reçu au moment de l'appel du stock et le prix d'achat initial de 50.03. Si le titre ne se négocie pas au-dessus du prix d'exercice de 52,50 au 21 août, les appels échouent et vous conservez la prime de 52 (0,52 x 100 actions) moins les commissions versées. Opinion semble être divisé sur la sagesse d'écrire des appels sur les stocks à haut rendement des dividendes. Certaines options vétérans approuvent l'écriture d'appel sur les stocks de dividendes basée sur l'idée qu'il est logique de générer le maximum de rendement possible d'un portefeuille. D'autres soutiennent que le risque que le stock soit appelé n'est pas la peine les primes mensongères qui peuvent être disponibles à partir d'appels écrit sur un stock avec un rendement élevé de dividende. Notez que les actions de premier ordre qui paient des dividendes relativement élevés sont généralement regroupées dans des secteurs défensifs comme les télécommunications et les services publics. Les dividendes élevés ralentissent généralement la volatilité des actions, ce qui entraîne à leur tour des primes d'options plus faibles. En outre, depuis un stock diminue généralement par le montant du dividende quand il va ex-dividende. Ce qui a pour effet d'abaisser les primes d'appel et d'augmenter les primes d'émission. La baisse de la prime découlant de l'écriture des appels sur les actions à dividendes élevés est contrebalancée par le fait qu'il y a un risque réduit d'être renvoyés (parce qu'ils sont moins volatils). En général, la stratégie d'appels couverts fonctionne bien pour les actions qui sont des participations principales dans un portefeuille, en particulier au moment où le marché est de négociation sur le côté ou est de portée. Il n'est pas particulièrement approprié pendant les marchés haussiers forte en raison du risque élevé des stocks étant appelé loin. Écrit des appels sur les actions avec des dividendes supérieurs à la moyenne peut stimuler les rendements du portefeuille. Mais si vous croyez que le risque de ces stocks étant appelé n'est pas la peine de la modeste prime reçue pour écrire des appels, cette stratégie ne peut pas être pour vous. Divulgation: L'auteur n'a occupé aucun des titres mentionnés dans cet article au moment de la publication. Informations légales importantes sur l'e-mail que vous allez envoyer. En utilisant ce service, vous acceptez de saisir votre véritable adresse e-mail et de l'envoyer uniquement aux personnes que vous connaissez. Il est une violation de la loi dans certaines juridictions de faussement vous identifier dans un courriel. Toutes les informations que vous fournissez seront utilisées par Fidelity uniquement dans le but d'envoyer le courriel en votre nom. La ligne d'objet de l'e-mail que vous envoyez sera Fidelity: Votre email a été envoyé. Fonds communs de placement et placement dans les fonds communs de placement - Fidelity Investments Cliquer sur le lien ouvrirra une nouvelle fenêtre. Comment vendre des appels couverts Cette stratégie d'options relativement simple peut potentiellement générer des revenus sur les actions que vous possédez. Si vous êtes à la recherche d'une stratégie d'options qui fournit la capacité de produire des revenus, mais peut-être moins risqué que simplement acheter des actions à dividende payant, vous pourriez envisager de vendre des appels couverts. Tant que vous êtes au courant des risques potentiels, y compris les coûts de transaction ainsi que toute taxe et les implications de vente de lavage cette stratégie de base est conçu pour aider à générer des revenus des stocks que vous possédez déjà. Comprendre les appels couverts Comme vous le savez peut-être, il n'y a que deux types d'options: les appels et les mises. Appels: L'acheteur d'un appel a le droit d'acheter l'action sous-jacente à un prix déterminé jusqu'à l'expiration du contrat d'option. Met: L'acheteur d'un put a le droit de vendre le stock sous-jacent à un prix déterminé jusqu'à l'expiration du contrat. Bien qu'il existe de nombreuses stratégies différentes options, tous sont basés sur l'achat et la vente d'appels et met. Lorsque vous vendez un appel couvert, également connu sous le nom de l'écriture d'un appel, vous possédez déjà des actions de l'action sous-jacente et vous vendez quelqu'un le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ce stock à un prix fixé jusqu'à l'option expiresand le prix habituel Changement quelle que soit la direction du marché. 1 Si vous n'étiez pas propriétaire du stock, il serait connu sous le nom de calla nu une proposition beaucoup plus risquée. Pourquoi voudriez-vous vendre les droits à votre stock Parce que vous recevez de l'argent pour vendre l'option (aussi connu sous le nom de la prime). Pour certaines personnes, recevoir un revenu supplémentaire sur les stocks qu'ils possèdent déjà semble trop beau pour être vrai, mais comme toute stratégie d'options, il ya des risques ainsi que des avantages. Comment cette stratégie fonctionne Avant de faire votre premier métier, il est essentiel que vous compreniez comment fonctionne une stratégie d'appels couverts. Alors, regardons un exemple hypothétique. Disons en Février, vous possédez déjà 100 parts de XYZ, qui est actuellement à 30 par action. Vous décidez de vendre (a. k.a. écrire) un appel, qui couvre 100 actions (si vous possédiez 200 actions de XYZ, vous pourriez vendre deux appels, et ainsi de suite). Le prix d'exercice Vous avez accepté de vendre ces 100 actions à un prix convenu, connu sous le nom de prix d'exercice. Lorsque vous regardez les options de cotation, vous verrez un assortiment de prix d'exercice. Le prix d'exercice que vous choisissez est un facteur déterminant de la prime que vous recevez pour la vente de l'option. Avec les appels couverts, pour un stock donné, plus le prix d'exercice est supérieur au cours de l'action, moins l'option est valable. Par conséquent, une option avec un prix d'exercice est plus précieuse qu'une option avec un prix d'exercice. Pourquoi Parce qu'il est plus probable pour XYZ d'atteindre 32 que c'est pour lui d'atteindre 35, et donc plus probable que l'acheteur de l'appel fera de l'argent. Pour cette raison, la prime est plus élevée. La date d'expiration En plus de décider du prix d'exercice le plus approprié, vous avez également le choix d'une date d'expiration, qui est le troisième vendredi du mois d'expiration. Par exemple, disons en février que vous choisissez une date d'expiration de mars. Le troisième vendredi de mars, la négociation de l'option prend fin et expire. Soit votre option est attribuée et le stock est vendu au prix d'exercice ou vous garder le stock. Parce que certains ne veulent pas être dans ce métier depuis trop longtemps, ils peuvent choisir des dates d'expiration qui sont seulement un mois ou deux loin. Astuce: plus la date d'expiration est éloignée, plus l'option est valable car une plus longue période donne au stock sous-jacent plus d'opportunité d'atteindre le prix d'exercice des options. Note: Il faut de l'expérience pour trouver les prix d'exercice et les dates d'expiration qui fonctionnent pour vous. Inexpérimenté options investisseur peut vouloir pratiquer le commerce en utilisant différents contrats d'options, les prix d'exercice et les dates d'expiration. Votre premier appel couvert commerce Maintenant que vous avez une idée générale de la façon dont cette stratégie fonctionne, nous allons regarder des exemples plus spécifiques. N'oubliez pas toutefois qu'avant de placer un métier, vous devez être approuvé pour un compte d'options. Contactez votre représentant Fidelity si vous avez des questions. En février, vous détenez 100 actions de XYZ, qui est actuellement cotée à 30 actions. Vous vendez un appel couvert avec un prix d'exercice de 33 et une date d'expiration de mars. Le prix acheteur (la prime) pour cette option est de 1,25. Supposons que vous avez alors dit à vous-même: Id comme de vendre un appel couvert pour XYZ Mars 33 pour un prix limite de 1,25 bonne pour la journée seulement. Astuce: Il est suggéré de placer un ordre limité, pas un ordre de marché, de sorte que vous pouvez spécifier le prix minimum auquel vous seriez prêt à vendre. Si l'appel est vendu à 1,25, la prime que vous recevez est 125 (100 actions x 1,25) moins la commission. Maintenant que vous avez vendu votre premier appel couvert, vous surveillez simplement le stock sous-jacent jusqu'à la date d'expiration du mois de mars. Jetons un coup d'oeil à ce qui pourrait aller bien, ou mal, avec cette transaction. Scénario un: Le stock sous-jacent, XYZ, est supérieur au prix d'exercice 33 à la date d'expiration. Si le stock sous-jacent s'élève au-dessus du prix d'exercice à n'importe quel moment avant l'expiration, même par un penny, le stock sera très probablement appelé loin de vous. Dans la terminologie des options, cela signifie que vous recevez un avis d'exercice. Vous êtes tenu de vendre l'action au prix d'exercice (à 33 dans cet exemple). Si vous vendez des appels couverts, vous devriez planifier de faire vendre votre stock. Heureusement, après sa vente, vous pouvez toujours acheter le stock en arrière et de vendre des appels couverts sur elle le mois suivant. Une des critiques de la vente d'appels couverts est qu'il ya un gain limité. En d'autres termes, si XYZ a soudainement zoomé à 37 une part à l'expiration, le stock serait toujours vendu à 33 (le prix d'exercice). Vous ne participeriez pas aux gains après le prix d'exercice. Si vous cherchez à faire des gains relativement importants dans un court laps de temps, puis la vente d'appels couverts ne peut pas être une stratégie idéale. Avantage: Vous conservez la prime, les gains en actions jusqu'au prix d'exercice et les dividendes accumulés. Risque: Vous perdez sur les gains potentiels après le prix d'exercice. En outre, votre stock est lié jusqu'à la date d'expiration. Astuce: Choisissez parmi vos actions sous-jacentes existantes sur lesquelles vous êtes légèrement haussier à long terme, mais pas à court terme, et ne devraient pas être trop volatiles jusqu'à ce que l'option expire. Deuxième scénario: Le stock sous-jacent est inférieur au prix d'exercice à la date d'expiration. Si le titre sous-jacent est inférieur à 33 par action (le prix d'exercice) en tout temps avant l'échéance, l'option expire sans être exercée et vous conservez le stock et la prime. Vous pourriez également vendre un autre appel couvert pour un mois plus tard. Bien que certaines personnes espèrent que leur stock va vers le bas afin qu'ils puissent garder le stock et de recueillir la prime, faites attention à ce que vous souhaitez. Par exemple, si XYZ tombe beaucoup, par exemple, de 30 à 25 par action, bien que la prime 125 que vous recevez réduira la douleur, vous avez encore perdu 500 sur le stock sous-jacent. Avantage: La prime permettra vraisemblablement de réduire, mais pas d'éliminer, les pertes de stocks. Risque: Vous perdez de l'argent sur le stock sous-jacent quand il tombe. Note avancée: Si vous craignez que le stock sous-jacent pourrait tomber à court terme, mais sont confiants dans les perspectives à long terme pour le stock, vous pouvez toujours initier un collier. C'est-à-dire, vous pouvez acheter un protecteur mis sur l'appel couvert, vous permettant de vendre le stock à un prix fixe, peu importe à quel point les marchés baisse. Troisième scénario: Le stock sous-jacent est proche du prix d'exercice à la date d'expiration. Certains pourraient dire que c'est le résultat le plus satisfaisant pour un appel couvert. Si le stock sous-jacent est légèrement en dessous du prix d'exercice à l'expiration, vous conservez la prime et le stock. Vous pouvez ensuite vendre un appel couvert pour le mois suivant, apportant un revenu supplémentaire. Si, cependant, le stock augmente au-dessus du prix d'exercice à l'expiration par même un sou, l'option sera très probablement appelé. Avantage: Il se peut que vous ne soyez pas en mesure de conserver le stock et la prime et de continuer à vendre des appels sur le même stock. Risque: Le stock tombe, vous coûte de l'argent. Ou il se lève, et votre option est exercée. Stratégies avancées d'appels couverts Certaines personnes utilisent la stratégie d'appels couverts pour vendre des actions qu'ils ne veulent plus. En cas de succès, le stock est appelé à l'écart au prix d'exercice et vendu. Vous conservez également la prime pour la vente des appels couverts. Si vous avez simplement vendu le stock, vous fermez la position. Sinon, si vous exécutez une stratégie d'appels couverts, vous avez la possibilité de fermer la position et de prendre en revenu sur le stock. Toutefois, avec cette stratégie, si le stock diminue de valeur et l'option n'est pas exercée, vous continuerez à posséder le stock que vous vouliez vendre. Si vous voulez éviter d'affecter le stock et de perdre votre position sous-jacente, vous pouvez généralement racheter l'option dans une transaction d'achat de clôture, peut-être à perte, et reprendre le contrôle de votre stock. En savoir plus Le négoce d'options comporte un risque important et n'est pas approprié pour tous les investisseurs. Certaines stratégies d'options complexes comportent des risques supplémentaires. Avant les options de négociation, vous devez recevoir de Fidelity Investments une copie des Caractéristiques et Risques des Options Standardisées en cliquant sur le texte du lien hypertexte, et appeler le 1-800-FIDELITY pour être approuvé pour la négociation d'options. La documentation à l'appui de toute réclamation, le cas échéant, sera fournie sur demande. 1 Un appelant couvert renonce à participer à toute augmentation du cours de l'action au-dessus du prix d'exercice de l'appel et continue de supporter le risque de dépréciation de la propriété d'actions si le cours boursier diminue plus que la prime reçue. Les opinions et opinions peuvent ne pas refléter celles de Fidelity Investments. Ces commentaires ne doivent pas être considérés comme une recommandation pour ou contre une stratégie particulière de sécurité ou de négociation. Les avis et les opinions peuvent être modifiés à tout moment en fonction du marché et d'autres conditions. Les votes sont soumis volontairement par des individus et reflètent leur propre opinion de l'utilité d'articles. Une valeur de pourcentage pour l'utilité s'affiche une fois qu'un nombre suffisant de votes a été soumis. Fidelity Brokerage Services LLC, membre NYSE, SIPC. 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917 Informations juridiques importantes concernant l'e-mail que vous allez envoyer. En utilisant ce service, vous acceptez de saisir votre véritable adresse e-mail et de l'envoyer uniquement aux personnes que vous connaissez. Il est une violation de la loi dans certaines juridictions de faussement vous identifier dans un e-mail. Toutes les informations que vous fournissez seront utilisées par Fidelity uniquement dans le but d'envoyer le courrier électronique en votre nom. La ligne d'objet de l'e-mail que vous envoyez sera Fidelity: Votre e-mail a été envoyé.
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